英伟达的Vera芯片：黄仁勋希望你注意的2000亿美元赌注

Nvidia Vera 芯片在财报超出预期时很少占据头条，但它理应获得关注。第一季度营收达到 816.2 亿美元——超过分析师预估的 788.6 亿美元，第二季度指引为 910 亿美元，远高于华尔街预估的 868.4 亿美元，这些数字正如 Nvidia 的数据一贯所做的那样：引人注目。

然而，在首席执行官黄仁勋的分析师电话会议中，有一个比又一个季度业绩超预期更具战略意义的披露。黄仁勋透露，Nvidia 的新款 Vera 中央处理器将开启一个 2000 亿美元的市场，这与 2025 年至 2027 年间其 Blackwell 和 Rubin AI GPU 产品线预计带来的 1 万亿美元市场完全分开。

黄仁勋预计，Vera 芯片在本财年末的营收将达到 200 亿美元。“我预计（Vera）将成为第二大”销售贡献者，黄仁勋在电话会议中表示。

这不是一个注脚。这是第二个战略前沿。

Vera 芯片与推理转型

Nvidia 需要第二个前沿的需求显而易见：其最大客户正在构建自己的解决方案。Google、Amazon 和 Microsoft——今年预计将在 AI 基础设施上投资超过 7000 亿美元，较 2025 年的约 4000 亿美元大幅上升——同时也在资助用于 AI 模型执行的定制硅片。Intel 和 AMD 也在推广 CPU 作为推理工作负载的可行选择。

行业叙事已从谁能训练最大的模型转变为谁能最便宜、最快地提供服务。推理是 Nvidia GPU 主导地位面临最大挑战的地方。虽然训练大型模型仍然牢牢掌握在 Nvidia 手中，但推理——实时大规模生成答案——正日益成为 Google TPU 系列、Amazon Trainium 和其他公司的定制芯片获得关注的领域。

Nvidia 的回应是 Vera。该芯片部分使用了来自 Groq 的技术，Groq 是一家专注于推理的初创公司，Nvidia 在一笔据报道价值约 170 亿美元的交易中获得了其授权，这款芯片正是针对这一工作负载。完整的 Vera Rubin 平台，将 Vera CPU 与 Rubin GPU 相结合，计划于今年晚些时候推出。

供应已成为瓶颈

黄仁勋对关键问题之一坦诚相告：供应。“我的感觉是，我们将受限于 Vera Rubin 整个生命周期的供应，”他在电话会议中指出。对于 Nvidia 定位为重大增长支柱的产品来说，这一承认意义重大。为了减轻潜在的中断，Nvidia 正在大力投资其供应链。该公司报告称，其第一季度供应承诺增至 1190 亿美元，高于上一季度的 952 亿美元，这一显著增长既反映了对强劲需求的信心，也反映了对全球内存芯片短缺的担忧。

Nvidia 还宣布了一项 800 亿美元的股票回购计划，并将季度现金股息增至每股 25 美分，高于之前的 1 美分，这表明即使黄仁勋警告供应收紧，其财务实力依然强劲。

投资者提出的问题

尽管业绩超出预期，Nvidia 股票在盘后交易中下跌了 1.6%。eMarketer 分析师 Jacob Bourne 捕捉到了这种情绪：“Nvidia 再次超出预期，但在这种情况下，这基本上已经被定价，因为它持续一个季度又一个季度地超出预期。悬而未决的问题是，它能否说服投资者 AI 建设在 2027 年和 2028 年具有持久性，尤其是随着叙事转向推理工作负载以及来自 Google、Amazon、AMD 和 Intel 的竞争性硅片。”

黄仁勋用他自己的数据进行了反驳。他突出显示了一个日益增长的特定 AI 云客户群体，其支出现在大致与超大规模企业相当，但环比增长更快。“我们的增长速度应该快于超大规模企业的资本支出，”他说。

Vera 芯片是这一论点的核心。供应链是否配合则是另一个单独的挑战。

(图片来源：Nvidia 的新闻室)

另见： Nvidia H200 中国交易在特朗普-习峰会中幸存——只是以谁也没想到的方式

想了解更多来自行业领袖的 AI 和大数据知识？ 查看在阿姆斯特丹、加利福尼亚州和伦敦举行的 AI 与大数据博览会。这项综合活动是 TechEx 的一部分，并与其他主要技术活动联合举办。点击此处获取更多信息。

AI News 由 TechForge Media 提供支持。在此探索其他即将举行的企业技术活动和网络研讨会。