Wall Street no se inmuta ante la importante conferencia de Nvidia

Cuando el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, subió al escenario el lunes para pronunciar su discurso inaugural anual en la GTC, las acciones de la empresa, valorada en 4 billones de dólares, comenzaron a caer.

Los inversores de Wall Street no parecieron dejarse convencer por la optimista presentación de dos horas y media del fundador, ataviado con su chaqueta de cuero. Su atención siguió centrada en el futuro incierto de la IA y en los temores a una burbuja. Esta ansiedad de Wall Street contrasta radicalmente con el ambiente de confianza y efervescencia que se respira en Silicon Valley.

Huang dedicó más de dos horas a detallar las últimas innovaciones de la empresa, que abarcan nuevos gráficos para videojuegos, una infraestructura de red actualizada, colaboraciones en el ámbito de los vehículos autónomos y un nuevo chip diseñado conjuntamente con Groq para acelerar la inferencia de IA en el sistema Vera Rubin. También compartió cifras asombrosas, calificando el ecosistema de agentes de IA como un mercado de 35 billones de dólares y la industria de la IA física y la robótica como una oportunidad de 50 billones de dólares.

Huang pronosticó además 1 billón de dólares en pedidos de compra solo para dos de los productos de Nvidia —los chips Blackwell y Vera Rubin— para finales de 2027.

¿No debería esto entusiasmar a los inversores? Según el director ejecutivo de Futurum, Daniel Neuman, su reacción moderada es comprensible.

Una nueva era de incertidumbre

«[La IA] es tan potente, tan transformadora y evoluciona tan rápidamente que, sinceramente, no comprendemos todas sus implicaciones para nuestras estructuras sociales establecidas», explicó Neuman. «Los mercados detestan la incertidumbre. Irónicamente, el ritmo de la innovación ha creado una nueva e importante incertidumbre que pocos anticiparon».

Neuman añadió que parte de la incertidumbre proviene de narrativas de mercado engañosas. Los titulares sobre la lenta adopción de la IA en las empresas, argumenta, no reflejan el panorama completo según sus conversaciones con el sector.

«La adopción de la IA en las empresas está a punto de alcanzar un punto de inflexión y crecerá rápidamente», afirmó Neuman. «Creo que ya está ocurriendo. Cuando la gente afirma que no es así, a menudo se refiere a un ROI y a métricas indefinidos, basándose en encuestas e informes con datos de hace meses. Agregar esos datos simplemente lleva tiempo».

Esta perspectiva cobra credibilidad gracias a los recientes resultados trimestrales de Nvidia. Aunque las empresas no hagan alarde públicamente de los beneficios que obtienen de la IA, es innegable que sus compras de tecnología de Nvidia están aumentando. Nvidia supera constantemente sus ambiciosos objetivos y previsiones trimestrales, con unos ingresos que aumentaron un 73 % interanual el último trimestre.

No hay indicios de una desaceleración. Por ejemplo, Reuters informó esta semana de que Amazon planea adquirir un millón de GPU e infraestructura de IA relacionada para AWS de aquí a 2027.

Kevin Cook, estratega senior de renta variable en Zacks Investment Research, coincidió con Neuman. Señaló con ironía a TechCrunch que el descontento de los inversores no altera la realidad de que gran parte del mercado bursátil depende de Nvidia, cuya tecnología sustenta innumerables negocios.

«La economía, en cierto modo, gira en torno a Nvidia», afirmó Cook. «Está construyendo una infraestructura esencial. Numerosas empresas de hardware, software e IA física —incluso Caterpillar se dedica ahora a la IA física— están desarrollando sus productos en estas plataformas».

Esto no descarta la existencia de una burbuja de IA ahora o en el futuro. Sin embargo, aunque es posible que la GTC no haya impulsado el precio de las acciones de Nvidia, la incertidumbre general del mercado no es el problema principal de Nvidia. La empresa avanza a toda velocidad, arrastrando de hecho a gran parte de la economía mundial consigo.

«Nvidia, como saben, es una empresa de plataformas», afirmó Huang durante su discurso inaugural. «Contamos con la tecnología, las plataformas y un rico ecosistema. Hoy en día, prácticamente el 100 % de las industrias mundiales, que suman 100 billones de dólares, están involucradas aquí».