首页xAI去年烧掉64亿美元：SpaceX的IPO申报文件显示未来还将有更多资金流出
根据SpaceX的IPO申报文件显示，埃隆·马斯克旗下的xAI公司在2025年营收仅为32亿美元，却录得64亿美元的运营亏损，且预计亏损额还将进一步扩大。 该文件还披露了将Grok扩展至“数万亿个参数”的计划，这一巨大增幅很可能需要额外的巨额计算支出。
今年2月，埃隆·马斯克将其人工智能公司xAI（此前已收购了他的社交媒体平台X，即原Twitter）与火箭和卫星公司SpaceX合并，随后宣布将于今年将合并后的实体公司推向公开市场。 尽管AI竞争对手OpenAI和Anthropic也计划于2026年上市，但SpaceX的IPO预计将成为史上规模最大的IPO之一，潜在估值高达1.75万亿美元。
此次申报文件首次向公众披露了xAI（以及X）的财务状况。2024年，xAI在26.2亿美元营收的基础上录得15.6亿美元亏损。 到2025年，在32亿美元营收的背景下，亏损已激增至64亿美元，收益与支出的差距进一步扩大。与此同时，据报道，其竞争对手兼客户Anthropic预计第二季度营收将激增130%至109亿美元，从而实现首次营业利润。
2024年至2025年间营收的增长主要得益于总额达4.65亿美元的“AI解决方案和基础设施收入”，其中包括来自X和Grok订阅收入的3.65亿美元，以及来自数据授权的8800万美元。此外，还有1.16亿美元来自广告收入。
AI业务板块的资本支出从2025年的127亿美元，仅在2026年第一季度就增至77亿美元，年化资本支出运行率约为308亿美元——同比翻了一番多。
迄今为止，这笔投资虽推动用户数量增长，但规模仍有限。 根据申报文件，截至2026年3月，SpaceX的Grok AI功能月活跃用户数为1.17亿，而Grok与X平台的月活跃用户总数为5.5亿。这意味着整个生态系统中仅有约五分之一的用户积极使用Grok AI功能。
尽管如此，SpaceX仍计划继续开发Grok。其下一代AI预计将扩展至“数万亿个参数”，文件中将其描述为“推理深度和整体智能的飞跃性提升”。这一雄心勃勃的目标现已载入美国证券交易委员会（SEC）的经审计记录中。
这一目标无疑需要进一步的投资。SpaceX 文件中的“募集资金用途”部分提到了“扩展我们的 AI 计算基础设施”。 根据申报文件，xAI的Colossus和Colossus II数据中心——分别在122天和91天内投入运行——合计提供约1吉瓦的计算能力，用于Grok的训练和推理。 SpaceX声称，拥有计算基础设施并在AI技术栈中实现垂直整合，使他们能够“以更低的成本和更快的速度训练和迭代前沿模型”。
SpaceX缓解投资者对支出担忧的另一种方式，是在轨道数据中心进行训练和推理——马斯克曾承诺，这将比地面数据中心便宜得多。不过，这一科幻般的愿景在未来几年内恐怕难以实现。 该文件指出，SpaceX计划最早于2028年开始部署其轨道AI计算卫星——这是针对此类发射设定的首个具体时间表。
“人工智能的未来将取决于对物理架构的掌控，”文件中写道。
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