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A Jieyu Star, uma unicórnio chinesa do setor de IA, planeja abrir o capital em Hong Kong com uma avaliação potencial de US$ 20 bilhões, liderada por um ex-executivo da Microsoft e com financiamento da Tencent

A “equipe de Xangai” no setor de grandes modelos está acelerando sua entrada nos mercados de capitais. Em 26 de fevereiro de 2026, conforme noticiado pela Zhitong Finance , a startup de IA StepFun planeja realizar uma oferta pública inicial (IPO) em Hong Kong, com o objetivo de levantar aproximadamente US$ 500 milhões (cerca de HK$ 3,9 bilhões).
Se o processo ocorrer sem contratempos, a StepFun poderá ser listada na Bolsa de Valores de Hong Kong ainda este ano, posicionando-se como uma das primeiras startups nacionais líderes em IA de modelos de grande porte a abrir o capital.
Pontos fortes: veterano da Microsoft e ambição de “trilhões de parâmetros”
A ascensão da StepFun está intimamente ligada à sua formidável equipe fundadora:
Equipe fundadora: A empresa foi fundada em 2023 pelo ex-vice-presidente global da Microsoft e cientista da computação Jiang Daxin. Como especialista experiente na área de IA, sua reputação técnica proporcionou à empresa uma sólida base no setor desde o início.
Abordagem técnica: A empresa se concentra principalmente no desenvolvimento de grandes modelos fundamentais e é uma firme defensora da estratégia “IA + Dispositivo”, com o objetivo de integrar profundamente os recursos de grandes modelos aos ecossistemas de hardware.
Panorama de financiamento: grandes investidores disputam participação
Ainda em janeiro deste ano, a StepFun fechou uma rodada de financiamento significativa, reforçando a confiança para sua próxima oferta pública inicial (IPO):
Arrecadação substancial: a rodada da Série B+ garantiu mais de 500 milhões de RMB, liderada por investidores industriais, incluindo o Shanghai Guotou Pioneer Fund, a China Life Equity e a Pudong Venture Capital.
Apoio contínuo: Acionistas existentes, como Tencent, Qiming Venture Partners e Five Seasons Capital, também participaram, demonstrando a confiança do mercado de capitais na competitividade tecnológica de longo prazo da empresa.
Atualizações corporativas: De acordo com a Qichacha , a empresa recentemente adicionou a China Beizhang Communications como acionista, e seu capital social aumentou para 23,9436 milhões de RMB.
Contexto do setor: Prelúdio para uma “onda de IPOs” de unicórnios de IA
À medida que o desenvolvimento de modelos entra em estágios mais avançados, os imensos custos de poder de computação e P&D estão tornando as IPOs um caminho inevitável para os líderes do setor. A análise da THS Finance sugere que uma listagem bem-sucedida da StepFun em Hong Kong não apenas proporcionaria recursos sustentáveis para a empresa, mas também daria um impulso significativo ao setor de IA chinês durante um período de recalibração de avaliações.
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