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La licorne chinoise spécialisée dans l'IA, Jieyu Star, envisage une introduction en bourse à Hong Kong avec une valorisation potentielle de 20 milliards de dollars, sous la houlette d'un ancien cadre de Microsoft et grâce à un financement de Tencent

Dans le domaine des grands modèles, l’« équipe de Shanghai » accélère son offensive sur les marchés financiers. Le 26 février 2026, comme l’a rapporté Zhitong Finance , la start-up spécialisée dans l’IA StepFun prévoit une introduction en bourse (IPO) à Hong Kong, dans le but de lever environ 500 millions de dollars américains (soit environ 3,9 milliards de dollars de Hong Kong).
Si le processus se déroule sans encombre, StepFun pourrait être cotée à la Bourse de Hong Kong cette année, se positionnant ainsi comme l'une des premières start-ups nationales de premier plan spécialisées dans les grands modèles d'IA à entrer en bourse.
Atouts majeurs : un vétéran de Microsoft et l'ambition d'un modèle à « un trillion de paramètres »
L'ascension de StepFun est étroitement liée à son impressionnante équipe fondatrice :
Équipe fondatrice : L'entreprise a été fondée en 2023 par Jiang Daxin, ancien vice-président mondial de Microsoft et informaticien. En tant qu'expert chevronné dans le domaine de l'IA, sa réputation technique a permis à l'entreprise de bénéficier d'une solide assise industrielle dès ses débuts.
Approche technique : L'entreprise se concentre principalement sur le développement de grands modèles fondamentaux et est une fervente partisane de la stratégie « IA + Appareil », visant à intégrer profondément les capacités des grands modèles dans les écosystèmes matériels.
Paysage du financement : les grands investisseurs se disputent des parts
En janvier dernier, StepFun a clôturé un tour de table important, renforçant ainsi la confiance en vue de son introduction en bourse à venir :
Levée de fonds substantielle : le tour de table de série B+ a permis de lever plus de 500 millions de RMB, mené par des investisseurs industriels tels que Shanghai Guotou Pioneer Fund, China Life Equity et Pudong Venture Capital.
Soutien continu : des actionnaires existants tels que Tencent, Qiming Venture Partners et Five Seasons Capital ont également participé, démontrant la confiance du marché des capitaux dans la compétitivité technologique à long terme de l'entreprise.
Actualités de l'entreprise : selon Qichacha , la société a récemment accueilli China Beizhang Communications parmi ses actionnaires, et son capital social est passé à 23,9436 millions de RMB.
Contexte sectoriel : prélude à une « vague d'introductions en bourse » des licornes de l'IA
À mesure que le développement des modèles entre dans des phases plus avancées, les coûts colossaux liés à la puissance de calcul et à la R&D font de l'introduction en bourse une voie inévitable pour les leaders du secteur. L'analyse de THS Finance suggère qu'une cotation réussie de StepFun à Hong Kong fournirait non seulement des ressources durables à l'entreprise, mais donnerait également un élan significatif à l'industrie chinoise de l'IA pendant une période de réévaluation des valorisations.
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