시총 1조 달러를 기록한 가운데, 삼성의 AI 투자 확대가 이익 급증을 이끌고 있다

AI 메모리 칩에 대한 전 세계적 수요가 급증하면서 삼성전자의 시가총액이 사상 최고치를 경신했다. 출처: 삼성 뉴스룸

한국의 삼성전자가 새로운 이정표를 세웠으며, 애널리스트 마크 아인슈타인은 메모리 칩 매출이 사상 최고의 분기 실적을 기록할 것으로 전망했다

삼성전자는 AI의 동력을 유지하는 핵심 부품을 생산하는 세계 유수의 기업 중 하나다. AI 붐에 따른 메모리 칩 수요 증가로 인해 이 한국 기술 대기업의 영업이익이 사상 최대인 1,800% 증가할 것으로 전망된다.

이 회사는 4월 초부터 6월 말까지의 2분기 영업이익이 89.4조 원(584억 달러)으로 19배 급증할 것으로 전망하고 있다.

이 수치는 3분기 연속 분기 영업이익 신기록을 경신한 것이며, 작년 같은 기간에 기록된 4.7조 원(31억 달러)에 비해 천문학적인 증가세를 보여줍니다.

한때 전통적인 하드웨어의 대명사였던 삼성은 이제 차세대 AI 인프라를 구동하는 하드웨어의 주요 제조업체로 확고히 자리매김했다.

이러한 폭발적인 수요에 힘입어 삼성전자는 2026년 5월, 업계 내 직접적인 경쟁사인 마이크론 및 SK하이닉스와 함께 시가총액 1조 달러라는 이정표를 달성할 수 있었다.

한국의 반도체 제조사인 SK하이닉스는 해당 지역 내에서 삼성전자의 주요 국내 경쟁사이다. 출처: SK하이닉스

주요 수치

• 삼성전자는 2분기 영업이익이 89.4조 원(584억 달러)으로 전년 대비 19배 증가할 것으로 전망했다
• DRAM과 NAND의 평균 판매 가격은 전분기 대비 각각 44%, 53% 상승했다(씨티 리서치).

기록적인 가격 상승의 원동력

삼성은 7월 말에 발표될 예정인 상세한 실적 보고서보다 앞서 실적 전망치를 공개했다.

이번 실적 전망 발표는 반도체 수요가 공급을 계속해서 앞지르는 가운데 나온 것으로, 이러한 불균형으로 인해 시장 가격이 크게 상승했습니다. 이에 따라 삼성전자도 메모리 칩 가격을 인상했습니다.

이 회사는 해당 분기 동안 약 171조 원(1,117억 달러)의 매출을 올렸으며, 이는 전년 동기 대비 두 배 이상 증가한 수치다. 반면 매출액은 전년 동기 대비 129% 증가하며 막강한 구조적 건실성을 보여주었다.

카운터포인트 리서치의 산업 분석가 마크 아인슈타인은 BBC와의 인터뷰에서 이번 예상 실적이 ‘역대 최고의 분기 실적 중 하나’라고 평가했다. 그는 이번 실적이 올해 초 엔비디아가 세운 기술 부문 기록에 근접한다고 덧붙였다.

마크는 “이는 AI 붐과 밀접한 관련이 있는데, 메모리 기업들이 공급 부족과 전례 없는 수요에 힘입어 계속해서 거대한 물결을 타고 있기 때문”이라고 말했다.

카운터포인트 리서치의 산업 분석가 마크 아인슈타인. 출처: 마크 아인슈타인/링크드인

시장조사기관 IDC는 데이터 센터 및 AI 인프라에 대한 수요가 메모리 업계가 이전에 경험한 그 어떤 상황과도 다르며, 이로 인해 일상적인 전자제품용 칩 공급에 심각한 영향을 미쳤다고 보고했다.

HBM 생산이 시장 역학을 바꾸다

전 세계적으로 가속화되고 있는 일반 AI(Gen AI)의 확산은 고대역폭 메모리(HBM)에 크게 의존하고 있으며, 삼성전자는 이 특수 부품의 생산 규모를 공격적으로 확대하고 있다.

삼성전자가 이러한 고성능 수직 적층 칩 생산에 생산 능력을 급속히 재배치함에 따라, 표준 저장 장치의 시장 공급량은 줄어들었다.

그 결과, AI 관련 지출이 기존 DRAM 및 NAND 제품으로 확대됨에 따라 해당 분기 동안 메모리 칩 가격은 계속 상승했다. 씨티 리서치(Citi Research)에 따르면 DRAM과 NAND의 평균 판매 가격은 전분기 대비 각각 44%와 53% 상승했다.

분석가들은 HBM 생산의 이러한 급속한 증가가 기존 메모리 제품의 공급을 심각하게 위축시켰다고 지적한다. 이는 스마트폰, 개인용 컴퓨터, 기업용 서버에 사용되는 칩에 영향을 미친다.

고대역폭 메모리 칩은 더 빠른 성능과 낮은 전력 소비를 제공합니다. 이 칩들은 AI 프로세서와 긴밀하게 통합되어 있어, 기존 메모리 제품에 비해 진입 장벽이 더 높고 공급업체에게 더 큰 가격 결정력을 부여합니다.

삼성전자는 막대한 직원 상여금 지급을 위한 자금을 따로 마련한 후에도 이익을 달성할 수 있었다. 이 회사는 노조 파업 이후 지난 5월, 직원 임금을 영업이익과 연동하는 임금 합의에 도달했다.

애널리스트들은 로이터 통신에, 이러한 비용 반영이 없었다면 영업이익이 100조 원(654억 달러)을 넘어섰을 것이라고 전했다. 보너스 비용이 반도체 사업부 전체에 배분되기 때문에 파운드리 및 로직 칩 사업부의 적자는 확대될 전망이다.

AI 붐이 이 역사적인 1,800%의 이익 증가세를 지속시킬 수 있을지가 삼성에게 있어 여전히 핵심적인 질문이다. 공급 부족과 고대역폭 메모리 수요가 계속해서 사상 최고 수준의 가격을 견인하고 있지만, 기술 분야 초대형 기업들의 장기적인 재정 건전성에 대한 시장의 불안감은 커지고 있다.

만약 AI 데이터센터에 대한 지출이 둔화된다면, 이러한 엄청난 세 자릿수 수익 증가세를 재현하기는 어려울 것이다.