インド、11億ドルの政府系ベンチャーキャピタルファンドを設立

インド政府は、民間投資家を通じて政府資金をスタートアップ企業に供給することを目的とした、11億ドル規模の政府支援ベンチャーキャピタル・イニシアチブを承認した。この動きは、人工知能（AI）や先端製造、および総称して「ディープテック」と呼ばれるその他の分野といった、リスクが高く革新的なセクターへの資金提供に対する同国の取り組みを強化するものである。

2025年1月の予算演説で初めて提案されたこの1,000億ルピーの基金は、今週内閣の承認を得て、政府による運用開始が可能となった。 2016年に開始された同プログラムの初期版では、1,000億ルピーが145の民間ファンドに配分された。土曜日に発表された公式データによると、これらのファンドはその後、1,370社以上のスタートアップに2,550億ルピー（約28億ドル）以上を投資している。

政府が民間企業を通じて間接的に投資を行う一般的なVCモデルである「ファンド・オブ・ファンズ」として構築されたこの新プログラムは、前身よりも焦点を絞った戦略を採用している。本プログラムは、より長い期間と多額の資本を必要とするケースが多いディープテックや製造業のスタートアップを対象とすると同時に、初期段階の創業者を支援し、投資地域を主要大都市圏以外にも拡大し、インドの国内VC業界、特に小規模なファンドを強化することを目指している。

土曜日の発表で、アシュウィニ・ヴァイシュナウ情報技術相は、インドのスタートアップ業界が劇的な成長を遂げていることを強調した。プレゼンテーションのスライドによると、スタートアップの数は2016年の500社未満から現在では20万社以上に急増しており、2025年だけで4万9,000社以上が登録された。これは年間登録数として過去最高を記録している。

今回の閣議決定は、ディープテック企業への負担軽減を目的としたインドのスタートアップ政策の最近の調整に続くものだ。ニューデリー政府は、こうしたスタートアップの分類期間を20年に延長し、税制優遇、助成金、規制上の優遇措置の対象となる売上高の上限を、従来の10億ルピーから30億ルピー（約3,300万ドル）に引き上げた。

この承認は、政府が後援する「インドAIインパクト・サミット」に先立って行われた。同サミットには、OpenAI、Anthropic、Google、Meta、Microsoft、Nvidiaといった世界のAIリーダーに加え、インドの大手企業であるリライアンス・インダストリーズやタタ・グループも参加する予定だ。10億人を超えるインターネットユーザーを抱える世界最大の人口を抱える国として、インドは成長を求める世界のテクノロジー企業にとって極めて魅力的な市場となっている。

一方、民間資本の確保はより困難になっている。Tracxnのデータによると、投資家の選別が厳しくなり、投資案件が大幅に減少したため、2025年のインドのスタートアップエコシステムによる資金調達額は105億ドルとなり、前年比で17％以上減少した。資金調達ラウンド数は39％近く減少し、1,518件となった。

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ヴァイシュナウ氏は、この新しいベンチャーキャピタル・プログラムは柔軟性を維持すると述べ、「すべてのステークホルダーと広範な協議が行われた」と付け加えた。